ما مدى صعوبة اختبار CFA؟ معدل النجاح، الصعوبات، واستراتيجيات الدراسة

محاسبه

شهادة المحلل المالي المعتمد (CFA) هي واحدة من أكثر الشهادات احترامًا في مجالات التمويل والاستثمار حول العالم. ولكن يظل السؤال الشائع لدى الكثير من الطامحين لدخول هذا المجال: ما مدى صعوبة اختبار CFA؟ الإجابة المختصرة: إنه صعب جدًا. ولكن ما مدى صعوبته بالفعل؟ في هذا المقال، نستعرض هيكل برنامج CFA، صعوبة كل مستوى من مستويات الاختبار، معدلات النجاح، المهارات المطلوبة، استراتيجيات الدراسة، وهل تستحق الرحلة هذا الجهد في النهاية أم لا.

ما هي شهادة CFA؟

شهادة CFA هي اعتماد مهني عالمي يُمنح من قبل معهد CFA (CFA Institute). تم تصميمها للمحللين الماليين، ومديري المحافظ الاستثمارية، والمصرفيين الاستثماريين، وغيرهم من محترفي التمويل الذين يسعون لتعميق معرفتهم في إدارة الاستثمارات واتخاذ القرارات المالية بشكل أخلاقي ومهني.

يتكون برنامج CFA من ثلاثة مستويات:

• المستوى الأول (Level I)
  
  

• المستوى الثاني (Level II)
  
  

• المستوى الثالث (Level III)
  
  

ويغطي كل مستوى مجموعة واسعة من الموضوعات، منها:

• المعايير الأخلاقية والمهنية
  
  

• الأساليب الكمية
  
  

• الاقتصاد
  
  

• التحليل المالي والتقارير
  
  

• التمويل المؤسسي
  
  

• الأسهم
  
  

• الدخل الثابت
  
  

• المشتقات
  
  

• الاستثمارات البديلة
  
  

• إدارة المحافظ والتخطيط المالي
  
  

لماذا يُعد اختبار CFA صعبًا؟

حجم المحتوى

من أبرز أسباب صعوبة اختبار CFA هو الكم الهائل من المواد التي يجب دراستها. يتعين على الممتحنين استيعاب آلاف الصفحات من المحتوى.

العمق والتعقيد

بينما يركز المستوى الأول على الفهم الأساسي، يتطلب المستوى الثاني والثالث تحليلًا عميقًا وتطبيقًا عمليًا للمعرفة. كل مستوى أصعب من الذي يسبقه بشكل واضح.

الوقت المطلوب للتحضير

يبلغ متوسط عدد ساعات الدراسة لكل مستوى أكثر من 300 ساعة. ويقوم العديد من المرشحين بالمذاكرة بجانب وظائفهم بدوام كامل، مما يتطلب تنظيمًا صارمًا للوقت.

شكل الامتحان

يختلف تنسيق الامتحان بين المستويات:

• المستوى الأول: أسئلة اختيار من متعدد تركز على الفهم والحفظ.
  
  

• المستوى الثاني: يعتمد على مجموعات من الأسئلة المستندة إلى حالات (Item Sets).
  
  

• المستوى الثالث: يتضمن أسئلة مقالية بالإضافة إلى حالات، ويركز على إدارة المحافظ وتطبيق المعرفة فعليًا.
  
  

معدلات النجاح في اختبار CFA

تُعد معدلات النجاح في اختبار CFA منخفضة نسبيًا، وهو ما يعكس صعوبته:

ملاحظة: بسبب جائحة كوفيد-19 والانتقال إلى نظام الامتحانات المحوسبة، انخفضت بعض المعدلات مؤقتًا، لكنها بدأت في التحسن مؤخرًا.

صعوبة اختبار CFA حسب كل مستوى

المستوى الأول – الأساس، ولكنه ليس سهلاً

يركز على المفاهيم الأساسية في التمويل والاستثمار، وتكون الأسئلة موضوعية (اختيار من متعدد). التحدي الأكبر في هذا المستوى هو كثافة المحتوى وتعدد الموضوعات.

المستوى الثاني – مستوى التطبيق والتحليل

يُعده الكثيرون الأصعب بين المستويات الثلاثة. يتطلب مهارات تحليلية متقدمة، مع دراسة حالات واقعية والإجابة عن عدة أسئلة مرتبطة بها.

المستوى الثالث – مستوى التركيب والاستراتيجية

يركز على إدارة المحافظ والتخطيط المالي. يتضمن قسمًا مقاليًا يتطلب مهارات في الكتابة وتطبيق النظريات في مواقف حقيقية. إدارة الوقت خلال هذا الامتحان عنصر حاسم للنجاح.

المهارات الأساسية المطلوبة لاجتياز CFA

يتطلب النجاح في اختبارات CFA أكثر من مجرد حفظ المعلومات. يجب على المرشحين تطوير المهارات التالية:

• إدارة الوقت: خاصة عند الجمع بين العمل والدراسة.
  
  

• التفكير التحليلي: ضروري للمستويين الثاني والثالث.
  
  

• الانضباط والقدرة على التحمل: للالتزام بخطة دراسة تمتد لأشهر.
  
  

• حل المشكلات: كثير من الأسئلة تختبر التفكير النقدي.
  
  

• مهارات الكتابة: ضرورية للمستوى الثالث.
  
  

نصائح للدراسة لامتحان CFA

1. ابدأ مبكرًا – يفضل بدء الدراسة قبل 6 أشهر من موعد الامتحان.
   
   

2. خطط دراستك – قسم المحتوى إلى أهداف أسبوعية.
   
   

3. استخدم مصادر معهد CFA – لأنها الأكثر ارتباطًا بالامتحان.
   
   

4. كثرة الممارسة – حل اختبارات تجريبية قدر الإمكان.
   
   

5. لا تهمل الأخلاقيات – فهي جزء أساسي من التقييم.
   
   

6. انضم إلى مجموعة دراسة أو دورة تدريبية – التعاون يعزز الفهم والمثابرة.
   
   

هل تستحق شهادة CFA كل هذا العناء؟

رغم صعوبة الاختبار، فإن شهادة CFA تقدم فوائد كبيرة:

• التقدم المهني في مجالات إدارة الأصول، التحليل المالي، والخدمات المصرفية الاستثمارية.
  
  

• اعتراف عالمي في قطاع المال.
  
  

• تعميق المعرفة المالية واتخاذ قرارات أكثر ذكاءً.
  
  

• زيادة محتملة في الدخل.
  
  

لكن من المهم أن تقيّم ما إذا كانت CFA تتماشى مع أهدافك المهنية. فقد تكون شهادات مثل CPA أو MBA أو FRM أكثر ملاءمة لأدوار معينة.

قصص حقيقية من مرشحي CFA

يصف الكثيرون رحلتهم مع CFA بأنها تجربة مرهقة لكنها مجزية. البعض يفشل في مستوى أو أكثر قبل النجاح. وآخرون يرون أن البرنامج غيّر رؤيتهم بالكامل للمجال المالي. الخلاصة: الأمر صعب، لكنه ليس مستحيلًا.

مستقبل CFA: مواكبة تطورات السوق

يقوم معهد CFA بتحديث المنهج باستمرار لمواكبة تغيرات السوق. هناك تركيز متزايد على موضوعات مثل الاستثمار المستدام (ESG)، الذكاء الاصطناعي، تحليل البيانات، والتمويل اللامركزي. من المتوقع أن تضم الاختبارات في المستقبل محتوى أكثر حداثة وتقنيًا.

اختبار CFA هو صعب جدًا، لكنه ليس مستحيلًا. يجمع بين حجم المحتوى، والتعقيد النظري، والتطبيق العملي، مما يجعله من أصعب الشهادات في مجال المال. ومع ذلك، فإن التحضير الجيد والانضباط والتركيز على الهدف يمكن أن يؤدوا إلى النجاح وتحقيق فوائد مهنية عظيمة.

سواء كنت تبدأ رحلتك أو ما زلت تفكر، تذكر أن طريق CFA يشبه الماراثون – ليس سباقًا قصيرًا. استعد بذكاء، وكن ملتزمًا، وركز على أهدافك البعيدة.